ALSEA - Los números

Rentabilidad

• Margen de Operación
• Últimos 12 meses: 6.8%
• Promedio 5 años: 5.82%
• Industria: 6.68%
• Margen antes de impuestos
• Últimos 12 meses: 4.91%
• Promedio 5 años: 4.48%
• Industria: 4.83%
• Margen Neto
• Últimos 12 meses: 3.11% 
• Promedio 5 años: 2.94%
• Industria: 3.08%

Por lo que podemos decir que es una empresa rentable, y con un desempeño mejor que la competencia.

Liquidez

(Al segundo trimestre de 2015)

• Solvencia: 0.62 - Muy por debajo del estándar
• Prueba Ácida 0.41 - Muy por debajo del estándar

Deuda

(Al segundo trimestre de 2015)

• Deuda a Activo Total: 0.70 (Las obligaciones representan el 70% del activo de la empresa)
• Deuda a Capital: 2.43 (La deuda total representa 2.43 veces la inversión de los propietarios)

Opinión

Yo lo que veo es una empresa con muy buenas operaciones, o por lo menos mejores que las de la industria. Sin embargo para obtener esta ventaja competitiva han tenido que recurrir mucho a la deuda. Éste no es un buen clima para endeudarse, a pesar de que la mayoría de su deuda sea en pesos.

Yo en lo personal estoy en desacuerdo con los analistas y no la considero una acción atractiva. Prefiero esperar a ver como evoluciona en los próximos meses. Además el precio de la acción (50.32 el día de hoy) se me hace muy elevado.

Suerte!

ALSEA

¿Que hace Alsea?

Es un operador de franquicias, que posee:

• 799 franquicias de Domino's
• 609 franquicias de Starbucks (El 100% de los starbucks en México)
• 629 franquicias de Burger King
• 47 franquicias de Chilli's
• 22 franquicias de California Pizza Kitchen
• 1 franquicia de The Cheesecake Factory
• 24 franquicias de PF Chang's
• 66 franquicias de Italianni's
• 259 franquicias de Vips (100%)
• 198 franquicias de Foster's Hollywood
• 13 franquicias de la Vaca Argentina
• 19 franquicias de Cañas y Tapas
• 85 franquicias de El Portón

¿En donde opera Alsea?

En 6 países; México, España, Brasil, Colombia, Chile y Argentina.

¿Por que debería invertir en Alsea? (Según Alsea)

Por que se prevee un crecimiento tanto orgánico como inorgánico para el resto del 2015, son una empresa con mas del 50 por ciento de capital en la bolsa (lo que quiere decir que ven por los intereses del inversionista bursátil), es una empresa socialmente responsable, lleva una larga trayectoria como empresa pública (15 años) y forma parte del IPC sustentable.

¿Que ha hecho Alsea para mejorar la calidad de vida de sus clientes?

Retiró los saleros de las mesas, eliminó el uso de jarabes endulzantes de sus limonadas y naranjadas, utiliza leche reducida en grasas para sus cafés, difunde información calórica en sus menu boards.

¿Que la hace una acción tan atractiva para los inversionistas últimamente?

Sus adquisiciones recientes tales como Vips, El Portón y la mayoría de Grupo Zena en España. Su entrada al mercado europeo es considerado un movimiento estratégico muy acertado por los analistas financieros. Además ha tenido una ganancia importante por el tipo de cambio, ya que tiene una cobertura cambiaria de 13.80 pesos por USD.

De crisis, chinos y miedo.

¿A que se debe la crisis?

Según Forbes, CNN expansión y otros medios, todo se debe al desplome en China. El consenso es que ocurre un efecto contagio, aunque desde hace algunas semanas se venía hablando de la explosión de una burbuja que llevaba meses creciendo.

En síntesis e incluyendo una opinión propia, esto es lo que ésta sucediendo:

En China las inversiones estaban dando buenos rendimientos, lo cuál atrajo a varios inversionistas. Pero se llegó al punto dónde los nuevos inversionistas invertían con los ojos cerrados, inflando cada vez más la burbuja.

Llegó el punto donde los inversionistas mas experimentados (inversionistas institucionales principalmente) se dieron cuenta de que los activos chinos estaban sobre valorados, así que decidieron cerrar sus posiciones (es decir vender) lo cuál incrementó la oferta, y disminuyó el precio. El resto de inversionistas al ver que los precios bajaban deciden vender para evitar pérdidas.. y desenlace ya lo conocemos.

Despues se vio una alza muy marcada en la mayoría de los mercados, ciertos medios dicen que se debe a compras de oportunidad y otros a datos del PIB y a la menor probabilidad de alza de tasas de interés en Estados Unidos.

Yo lo que veo son inversionistas muy cautelosos, inversionistas que como diría mi abuelita "están con el Jesús en la boca". ¿A que me refiero? A que compran un activo financiero y en cuanto el mercado se empieza a nublar, venden y capitalizan sus ganancias. Generando una baja en el precio del activo en cuestión.

No estoy diciendo que sea una mala práctica, ya que es simple naturaleza humana, y tampoco es un juego que me guste, pero hay que adaptarse a él. Queda claro que los mercados están siendo dominados por factores psicológicos de los inversionistas, si les gustaría conocer más del tema les recomiendo el libro "Investment Madness" de Nofsinger (nota: no recibo ningún tipo de compensación económica por recomendar libros).