jueves, 29 de diciembre de 2016

FIBRA HD

Ya había escrito acerca de Fibra HD, la sigo muy de cerca ya que representa un 8 por ciento de mi portafolio. El día de hoy, de hecho hace menos de una hora, compré mas títulos de esta Fibra. Lo increíble fue que compré a $9.45.

¿Por qué me resulta increíble?

  1. El precio de colocación el año pasado (2015) fue de 10 pesos por CBFI. Tomando en cuenta que cuando fue su oferta pública inicial el valor de sus activos y sus ingresos eran solo una fracción de lo que es hoy en día.
  2. Acaba de adquirir 2 nuevos activos este cuarto, un centro comercial en Cancún y una nave industrial en Colima. Con esto suma 19 propiedades al 94 por ciento de ocupación.
  3. Tiene un impresionante dividendo de casi el 8 por ciento y falta agregar el flujo de las nuevas 2 propiedades que ya se encuentran arrendadas.
Siento que el mercado está castigando muy fuerte a las fibras por el alza en las tasas de interés, por lo que yo veo una fuerte oportunidad de inversión en este sector. 

jueves, 8 de diciembre de 2016

Inflación, Trump y Bienes Raíces

Hoy leí un acertijo en un blog:
-Japón lo quiere.
-Venezuela lo tiene.
-Estados Unidos lo tendrá.

Respuesta: inflación. 

La inflación ocurre cuando los precios de los productos básicos suben más que el poder de compra. Durante los últimos años la inflación en México ha oscilado alrededor del 3 por ciento. El objetivo de muchos instrumentos de ahorro es mantener el valor del dinero por arriba de la inflación, para así conservar su poder adquisitivo. Con una tasa actual de Cetes rondando el 5 por ciento, esta no es una tarea difícil. 

Sin embargo, siempre hay un riesgo al invertir en cualquier activo, de hecho el riesgo de país de México (tras la victoria de Trump) aumentó un 0.5 por ciento. Por lo cual, como habrás escuchado cientos de veces, es bueno diversificarse.

Algunos activos que no son afectados por la inflación son los metales preciosos y los bienes raíces. Ya he escrito mucho acerca de metales, así que hoy me enfocaré mas en bienes raíces.

Si no cuentas con el capital suficiente como para comprar casas y/o departamentos sin necesidad de un crédito, como es mi caso, tendrás que conformarte con invertir en fibras. Sin embargo las fibras fueron golpeadas muy fuerte por la victoria de Trump y el alza en tasas de interés por parte del Banco de México. Parte del raciocinio de los inversionistas, para cerrar sus posiciones, fue que la actividad industrial disminuirá en México debido a las políticas de Trump (afectando en mayor medida a las fibras con propiedades industriales).

Afortunadamente he identificado 2 fibras a un muy buen precio. La primera es FSHOP, la cual ha tenido un decremento en su precio de más de 25 por ciento desde enero '16. Fibra Shop es una fibra comercial, por lo que se espera que las políticas comerciales de Estados Unidos no afecten en gran medida a esta emisora.

La segunda y mi favorita es Fibra HD. Es una de las fibras más pequeñas y además es manejada internamente. Es una fibra muy diversificada, cuenta con propiedades que incluyen centros comerciales, escuelas y empresas manufactureras. En estos últimos días ha cotizado en sus mínimos históricos, alcanzando un precio de 9.40 pesos (su OPI fue de 10.00 pesos). Ésta fibra ha perdido casi un 5 por ciento desde inicios de año.

Creo que existirá un incremento en los precios de ambas fibras, pero para mí lo importante de que los precios estén bajos es el dividend yield que muestran, el cual según mis estimados será de un 8.5 por ciento. Considerando que empresas con AT&T tienen un dividend yield del 4-5 por ciento estas fibras se muestran muy atractivas.