Burbujas

¿Recuerdan la pelicula de "The Big Short"? ¿A Michael Burry (interpretado por Christian Bale)? Él cree que el nuevo "Big Short" va a ser la caída de la banca italiana. Hace poco salió en el Financial Times que ellos creen que será en el retail, gracias al efecto Amazon. También he escuchado que va a ser en las criptomonedas.

Yo creo que va a ser ocasionado por la deuda de los bancos centrales, especialmente el gringo  estadounidense. Actualmente la deuda estadounidense asciende a $20,162,176,797,904.13 dólares americanos. Su deuda es el 106 por ciento de su producto interno bruto (PIB). Ósea que tendrían que destinar mas de un año de su PIB para el pago de su deuda.

En sí, las burbujas siempre han existido. Cuando Catalina II de Rusia (la Vladimir Putin de los 1700s) visitó Crimea, el Principe Gregorio Potemkin (amante de Catalina II, lo cual explica por que Caty visitaba tanto Crimea) construyó aldeas cerca del rio Dnieper para impresionar a la emperatriz, las cuales después de su visita fueron desmanteladas y montadas de nuevo en la ruta de la emperatriz.

Cuando veo el Dow Jones o el S&P500 lo que imagino son ese tipo de aldeas: Potemkin.

¿Qué está inflando los mercados?

• ETFs. 

Cuando empecé a invertir obviamente compré ETFs. Como inversionista novato te los venden como lo mejor del mundo mundial; liquidez y diversificación a un precio accesible. Esto hace que el inversionista novato decida invertir la mayoría de sus fondos en ETFs, muchas veces sin saber que contienen, aumentando la demanda por lo tanto los precios. Mi pregunta es: ¿que va a pasar cuando el mercado colapse? ¿seguirán teniendo la liquidez que tanto presumen?

• Fondos inspirados en algoritmos.

Hay un fondo que la esta rompiendo en grande. El cuál sigue una sola premisa central: BTFD. "Buy The Fucking Dip". Traducido literalmente sería compra la pinche inmersión/depresión. Ósea compra cuando el precio baje. Esto hace que ninguna acción baje demasiado, ya que en cuanto una comienza un descenso hay un fondo que compra, y cuando empieza a subir, los fondos que compran basados en momentum siguen comprando. Esto básicamente hace que cada acción que baje vuelva a subir.

• Short-Squeezes.

Relacionado con el punto anterior. Los short-squeezes suceden cuando tienes una posición corta en una acción y la acción sube de precio. Por lo cual, para acortar perdidas, decides vender a un precio alto, lo que sube aún más el precio de la acción.

• Giffen Goods (Bienes de Giffen)

Los inversionistas "retail" ven las acciones como bienes de Giffen. Un bien de Giffen es un bien que cuando su precio aumenta, su demanda aumenta. A su vez, cuando su precio baja, su demanda baja. Al ver que los precios suben siguen y siguen comprando acciones, mucha veces endeudándose para inyectarle fondos a su portafolio.

• Bancos Centrales.

El banco central de Japón es dueño del 75 por ciento del mercado de ETFs en Japón. El banco central de Suiza compro $100,000,000,000 USD de acciones estadounidenses y europeas, actualmente es dueño de 26 millones de acciones de Microsoft. Argentina acaba de emitir un bono de 100 años el cual se vendió como pan caliente. Austria también decidió emitir un bono a 100 años con un impresionante retorno de 2.1 por ciento.

Aunado a esto tenemos desastres naturales, problemas geopoliticos, telefonos con una manzana impresa vendiendose en 24 mil pesos y al mercado parece no importarle.