jueves, 29 de diciembre de 2016

FIBRA HD

Ya había escrito acerca de Fibra HD, la sigo muy de cerca ya que representa un 8 por ciento de mi portafolio. El día de hoy, de hecho hace menos de una hora, compré mas títulos de esta Fibra. Lo increíble fue que compré a $9.45.

¿Por qué me resulta increíble?

  1. El precio de colocación el año pasado (2015) fue de 10 pesos por CBFI. Tomando en cuenta que cuando fue su oferta pública inicial el valor de sus activos y sus ingresos eran solo una fracción de lo que es hoy en día.
  2. Acaba de adquirir 2 nuevos activos este cuarto, un centro comercial en Cancún y una nave industrial en Colima. Con esto suma 19 propiedades al 94 por ciento de ocupación.
  3. Tiene un impresionante dividendo de casi el 8 por ciento y falta agregar el flujo de las nuevas 2 propiedades que ya se encuentran arrendadas.
Siento que el mercado está castigando muy fuerte a las fibras por el alza en las tasas de interés, por lo que yo veo una fuerte oportunidad de inversión en este sector. 

jueves, 8 de diciembre de 2016

Inflación, Trump y Bienes Raíces

Hoy leí un acertijo en un blog:
-Japón lo quiere.
-Venezuela lo tiene.
-Estados Unidos lo tendrá.

Respuesta: inflación. 

La inflación ocurre cuando los precios de los productos básicos suben más que el poder de compra. Durante los últimos años la inflación en México ha oscilado alrededor del 3 por ciento. El objetivo de muchos instrumentos de ahorro es mantener el valor del dinero por arriba de la inflación, para así conservar su poder adquisitivo. Con una tasa actual de Cetes rondando el 5 por ciento, esta no es una tarea difícil. 

Sin embargo, siempre hay un riesgo al invertir en cualquier activo, de hecho el riesgo de país de México (tras la victoria de Trump) aumentó un 0.5 por ciento. Por lo cual, como habrás escuchado cientos de veces, es bueno diversificarse.

Algunos activos que no son afectados por la inflación son los metales preciosos y los bienes raíces. Ya he escrito mucho acerca de metales, así que hoy me enfocaré mas en bienes raíces.

Si no cuentas con el capital suficiente como para comprar casas y/o departamentos sin necesidad de un crédito, como es mi caso, tendrás que conformarte con invertir en fibras. Sin embargo las fibras fueron golpeadas muy fuerte por la victoria de Trump y el alza en tasas de interés por parte del Banco de México. Parte del raciocinio de los inversionistas, para cerrar sus posiciones, fue que la actividad industrial disminuirá en México debido a las políticas de Trump (afectando en mayor medida a las fibras con propiedades industriales).

Afortunadamente he identificado 2 fibras a un muy buen precio. La primera es FSHOP, la cual ha tenido un decremento en su precio de más de 25 por ciento desde enero '16. Fibra Shop es una fibra comercial, por lo que se espera que las políticas comerciales de Estados Unidos no afecten en gran medida a esta emisora.

La segunda y mi favorita es Fibra HD. Es una de las fibras más pequeñas y además es manejada internamente. Es una fibra muy diversificada, cuenta con propiedades que incluyen centros comerciales, escuelas y empresas manufactureras. En estos últimos días ha cotizado en sus mínimos históricos, alcanzando un precio de 9.40 pesos (su OPI fue de 10.00 pesos). Ésta fibra ha perdido casi un 5 por ciento desde inicios de año.

Creo que existirá un incremento en los precios de ambas fibras, pero para mí lo importante de que los precios estén bajos es el dividend yield que muestran, el cual según mis estimados será de un 8.5 por ciento. Considerando que empresas con AT&T tienen un dividend yield del 4-5 por ciento estas fibras se muestran muy atractivas.




miércoles, 30 de noviembre de 2016

FEMSA

El año pasado hice una recomendación acerca de FEMSA, en ese tiempo la acción estaba en 143.19 pesos, ayer abrió a 164.11. Un retorno de 14.6 por ciento en un año y medio aproximadamente. Sin embargo, las acciones tocaron un máximo intradía de 184.10 (un retorno de 28.5 por ciento).

No sé exactamente a que se deba el bajón que tuvo el precio de la acción, pudo haber sido el efecto Trump, la toma de utilidades por parte de los inversionistas, o algún otro factor que ignoro. Pero a pesar de que algunos analistas dan una calificación negativa a FEMSA, yo creo que en este momento es una buena oportunidad de compra.

¿Por qué FEMSA?


  1. Coca-Cola. Es el mayor distribuidor de Coca-Cola en México y tiene presencia en varios países de América Latina. Pero no es solo refrescos, si no que tienen una variedad de productos que incluyen jugos, agua embotellada, té helado entre otros. 
  2. Heineken. FEMSA es dueño del 20 por ciento de Heineken lo que diversifica aún mas la postura en bebidas.
  3. OXXO. OXXO es el líder del mercado en consumo de conveniencia, básicamente esta presente en todo México. También ofrece servicios financieros lo cual diversifica sus ingresos.
  4. Dinero inteligente. A finales del segundo trimestre del 2016, 11 fondos de inversión estadounidenses tenían posiciones largas en FEMSA, a finales del tercer trimestre el número se incremento a 14.

Nota: A la fecha de publicación tengo posiciones largas de FEMSAUBD Y KOF. 

jueves, 20 de octubre de 2016

Piggo

Desde abril del 2015 tengo una cuenta en piggo. Vi la plataforma anunciada en la revista Expansión y venía con un código que te regalaba $100 pesos al abrir una cuenta. La curiosidad de ver como funcionaba y los 100 pesos de regalo me hicieron abrir una cuenta y depositar mis primeros 1,000 pesos. El abrir el contrato fue muy simple, si mal no recuerdo sólo necesitas una identificación y un estado de cuenta escaneado. Les platico un poco de esta plataforma:

Piggo no es una casa de bolsa, es una herramienta de ahorro. Fue creada y es respaldada por GBM. Se caracteriza por su simplicidad, es decir no necesitas un gran conocimiento en finanzas para operarla.

Pros

  • Genera rendimientos mientras ahorras. Es decir, tu dinero no se queda estancado perdiendo valor sobre el tiempo (lo que pasaría si lo dejas en el banco o en el colchón).
  • Te permite manejar varios objetivos así como una caja chica. Puedes establecer el monto y el tiempo en el que quieres lograr el objetivo y piggo calculará cuanto debes de ahorrar mensualmente y cual será el rendimiento aproximado que tendrá tu ahorro.
  • En base a tu objetivo, piggo recomienda que cantidad debería invertirse en renta fija y en renta variable. Esto es para maximizar tu rendimiento y varía en base al tiempo en el que quieras cumplir tu objetivo.
  • Puedes programar un ahorro recurrente. Cierta cantidad es tomada de tu cuenta bancaria de forma automatica, lo que te forza ayuda a ahorrar.
  • No cobra comisión de apertura, ni anualidades.

Contras

  • Sólo maneja 2 fondos; GBMF3, de renta fija y GBMCRE, de renta variable. A pesar de que GBMCRE ha tenido rendimientos anualizados del 15 por ciento no deja de tener un riesgo alto.
  • El retiro de fondos puede tardar hasta 72 horas. Esto la hace poco practico si es que lo pensabas usar como fondo de emergencias.
Conclusión, si buscas ahorrar y necesitas una herramienta que lo automatice y genere rendimientos, piggo es una buena opción. Sin embargo no es la única así que asegúrate de analizar todas tus opciones.

PD. Les paso mi código de $100 aquí por si quieren abrir una cuenta.

jueves, 13 de octubre de 2016

UDITRAC

Estamos en un periodo muy volátil, las elecciones en Estados Unidos, el brexit, la posible falta de liquidez de Deustche, tienen muy preocupados a los inversionistas. En momentos como éste, es cuando hay que voltear a ver a los activos de baja volatilidad. Nótese que no estoy diciendo que deban cerrar todas sus posiciones y comprar cetes, pero tal vez si deberían buscar diversificar un poco.

Desde el año pasado tengo una posición muy pequeña en UDITRAC, el cual es un ETF que invierte en UDIBONOS y tiene un porcentaje de administración del 0.30 por ciento.

Lo que me agrada es que las distribuciones (o dividendos) son mensuales, muy pocos activos tienen éste tipo de distribución. De enero 2016 a la fecha ha tenido un dividend yield anualizado del 5.4 por ciento, mientras que el de America Movil (la emisora del IPC con el dividend yield mas alto) es de 4.65 por ciento. El yield combinado con el incremento del valor dan un rendimiento del 9.76 por ciento en lo que va del año.

UDITRAC se queda corto comparado con del desempeño del IPC en lo que va del año, y sus distribuciones son inferiores a la de la mayoría de las FIBRAS, sin embargo es una buena opción si buscas invertir a largo plazo y buscas activos con un riesgo muy bajo.

martes, 20 de septiembre de 2016

Trump, Hillary y tus inversiones

Ayer leí un artículo en El Financiero, dónde habla de como puedes tener ganancias si Trump gana la presidencia de Estados Unidos (puedes leer el artículo aquí). Les dejo mi opinión de las 4 cosas que proponen:

  • Todos a saludar al rey dólar. Sí creo que el dólar subirá a más de 20 pesos, sin embargo estará muy volátil, habrá muchos traders moviendo cantidades fuertes de dinero y con un poco de suerte tal vez puedas hacer algo de lana, pero debes de saber identificar cuando entrar y cuando salir. Si compras dólares y enseguida el Banco de México sube las tasas de interés, la lógica dice que el dólar bajará y entonces habrás tenido una pérdida y si a eso le sumas que Trump pierda, estaremos hablando de un desastre para tu bolsillo.
  • Voltear a los atractivos rendimientos de los bonos. Esto no es algo que recomiende, ya que Trump ha dicho varias veces que buscará como renegociar la deuda de Estados Unidos. La forma en la que renegociará probablemente será de una manera agresiva que incluya quitas y probablemente un default. Así que lo más probable es que los bonos del tesoro dejen de ser una inversión "libre de riesgo".
  • Problemas con las acciones. Tal vez el S&P baje, sin embargo si tomas posiciones largas en ciertas industrias como la petrolera, la minera, y la de armamentos, muy probablemente obtendrás ganancias.
  • Respecto a todo ese oro en los edificios de Trump. Retomando los puntos anteriores, los bonos del tesoro dejarán de ser activos sin riesgo, por lo que el siguiente activo "sin riesgo" en la lista, es el oro. He leído reportes dónde el precio estimado va de 1,400 a 2,000 USD, lo cual también beneficiaría a la industria minera que extrae este tipo de metal.



martes, 26 de julio de 2016

Oro: Notas, datos y como invertir.

Hace tiempo escribí acerca de la plata, también acerca de Peñoles. se podrán dar cuenta que tengo una debilidad por los metales preciosos (gracias a dios no soy mujer). Al momento de hacer mi recomendación la plata estaba en 15.33, ahora esta en 19.60, una ganancia de casi un 28 por ciento en poco más de un año. Ósea que si en ese momento hubieran usado todo su poder adquisitivo para comprar plata, ahora serían un 28 por ciento más ricos gracias a este blog. Hoy voy a escribir acerca del oro, la divisa más antigua del mundo.

Si analizamos a largo plazo el precio del oro, observamos que en los últimos 5 años se ha depreciado. Sin embargo, si observamos los últimos 10 años podemos ver un rendimiento del 89 por ciento.
Tal vez a algunos de ustedes les parezca una buena tasa de retorno pero considerando que el S&P 500 tuvo 73 por ciento en los últimos 5 años y 104 por ciento en los últimos 10, el 89 por ciento de rendimiento no es una cifra muy impresionante.

Los dioses gurús de las finanzas tienen sentimientos encontrados acerca del oro, por un lado tenemos a Soros y a Druckenmiller, que tienen inversiones fuertes en este metal, y por otro lado a Buffet que está completamente en contra del oro.

¿Yo que pienso al respecto? Que todos deben amasar grandes fortunas de oro en este momento. Ok, no. Pero sí creo que el oro debería formar parte de cualquier portafolio.

¿Por qué?
Estamos en un período muy volátil, debido a factores macro económicos, tales como el Brexit y las elecciones de estados unidos, el oro nos brinda una especie de protección contra esta volatilidad ya que tiene una correlación de 0.07. Recordemos que la correlación es la conexión entre varios activos, una correlación de 1 significa que los activos están perfectamente correlacionados y una de -1 que están negativamente correlacionados. En resumen la correlación entre el S&P y el oro es prácticamente nula.

Lo que quiere decir que cuando el S&P sufre, el oro se aprecia. Al existir volatilidad los inversionistas retiran sus inversiones accionarias y se refugian en otros activos. Uno de ellos es el oro, pero también lo hacen en el dólar americano, euro, instrumentos de renta fija, etc.

Además de los inversionistas que buscan refugio, también existen otros factores que posiblemente aumentarán la demanda:

  • China. Es el principal productor de oro y el mayor importador de oro. El gobierno chino esta amasando oro en sus reservas federales, se especula que quiere respaldar su moneda y buscan crear un mecanismo para fijar el precio del oro en yuanes.
  • Donald Trump. Anuncio que reducirá la deuda de estados unidos, mediante renegociaciones, las cuales pondrán en riesgo los bonos de ese país. Esto llevaría a los inversionistas a mover sus inversiones a activos más seguros como el oro.
¿Como invertir en oro?
Si en su broker tienen acceso al SIC pueden comprar títulos de GLD, es un ETF que replica el precio del oro. Otro ETF es el ishares IAU y también esta el SGOL. Otra forma de hacerlo sería comprando centenarios en su banco de preferencia, en la casa de la moneda o en alguna casa de empeño, la parte negativa de esto es que las monedas tienen menos liquidez que los ETFs.

jueves, 21 de julio de 2016

Macrotendencias - eSports (Parte 2)

¿Quienes influirán y serán los beneficiados de esta tendencia?

Lamentablemente no creo que ninguna emisora de la BMV sea lo suficientemente visionaria para entrar en este nicho de mercado. O al menos ninguna ha demostrado tener interés alguno.

Sin embargo, si tienes acceso al SIC con tu broker, podrás encontrar al menos 3 emisoras que están influyendo de manera activa en los eSports:

  • Activison Blizzard (BMV:ATVI)

Probablemente yo este un poco sesgado, pero los juegos de Blizzard para mí son lo mejor que ha existido, yo crecí jugando Starcraft, Diablo y Warcraft. No juego Wow, pero tengo amigos que son adictos.

Es una empresa que le vió futuro a los eSports desde hace tiempo, por eso a nadie le sorprendió que en enero de este año ATVI comprará la Major League Gaming, una de las plataformas mas exitosas de eSports.

En el post anterior comparé a los eSports con la NBA, y probablemente en cuanto a utilidades, la comparación se encuentra muy desproporcionada, pero suponiendo que los eSports lleguen a tener una fracción de los ingresos que tiene la NBA o la NFL, estamos hablando de algo que aumentará considerablemente los ingresos de ATVI.

La idea de ATVI es convertirse en el ESPN de los eSports.
  • Amazon.com (BMV:AMZN)

Probablemente pienses que Amazon se beneficia y beneficiará de los artículos de gaming que vende, y de los juegos que ofrece tanto físicos como para descarga directa. Si es así, quiero decirte que tienes razón, sin embargo también se beneficiará directamente. Amazon adquirió Twitch. Twitch es una plataforma de streaming de video juegos, traducido para nuestros lectores de más de 30 años, eso significa que es una plataforma que permite que una persona transmita en tiempo real el video juego que esta jugando a un conjunto de personas en internet.

Los baby boomers y los anti tecnología pensarán que no tiene sentido ver a alguien más jugar, pero si es que han jugado algún juego de su celular (quiero asumir que sí) y se les complica pasar un nivel de algún juego, por ejemplo Angry Birds, tienen 3 opciones; opción A: Buscar a su hijo/sobrino/vecino para que se los pase o les diga como pasarlo, opción B: Seguir intentando pasarlo con la esperanza de algún día lograr pasarlo, opción C: Ver un vídeo en youtube para saber como pasarlo. Dado que la opción A depende mucho de tener a la mano a algún niño/joven conocido y la opción B demanda mucho tiempo, la opción se vuelve muy viable. Ese es básicamente el mercado de Twitch, los vídeos de pro-gamers pasando niveles de juegos, y las competiciones de eSports.

  • The Walt Disney Company (BMV:DIS)

Si no están familiarizados con todo de lo que es dueño Disney, probablemente piensen que estoy loco. Disney es dueña de ESPN. ESPN le ha dado seguimiento en sus plataformas tanto al campeonato de League of Legends, como al de Dota.

Tal vez pienses que los eSports no representarán un gran incremento en los ingresos de Disney, sin embargo hay que considerar que ESPN es una plataforma firme y con un alcance enorme, mientras que Activision-Blizzard y Twitch de Amazon, son relativamente nuevas.


Para mí estas 3 compañías representan el futuro de los eSports, tal ves surjan nuevas compañías con alguna disrupción tecnológica, pero por el momento estás son las que recomiendo.

martes, 7 de junio de 2016

Macrotendencias - eSports (Parte 1)

Como muy probablemente no sepan, soy un gamer. Por el momento un gamer casual, pero en un tiempo fui uno de los finalistas en los World Cyber Games, ya hace casi 10 años. Durante este tiempo, el mundo del gaming ha ido evolucionando mucho, en mis tiempos jugábamos en lugares super improvisados, mesas de plástico que parecían de las que dicen Corona, las cuales eran instaladas en estacionamientos de centros comerciales. Ahora son en lugares super fancy, con pantallas enormes para que todos los asistentes vean y lo más importante, aire acondicionado. También antes nos conformábamos con que nos pagaran los gastos de viaje y las comidas, ahora los premios de Dota son de más de 10 millones USD.

En fin, decidí dejar un poco los vídeo juegos para enfocarme en mi carrera profesional. No sé si fue la decisión más inteligente. Ahora como pseudo-inversionista, le veo mucho futuro a los eSports, que para aquellos baby boomers que nos leen, son las competencias de vídeo juegos, se llaman eSports por electronic sports (deportes electrónicos).

Este fenómeno se empezó a ver en los países asiáticos, yo recuerdo que cuando me tocaba jugar contra un coreano me sentía derrotado antes de empezar, ya que en esos países contaban con una estricta disciplina de entrenamiento, patrocinadores y ya había un fan base muy desarrollado. Básicamente eran super estrellas en sus respectivos países. En México aún lo veíamos como un hobby, y era mas una especie de competencia entre amigos, a muy poca gente le importaba.

Una vez que le vieron futuro al gaming a nivel global, las empresas empezaron a invertir en marketing, los eSports empezaron a tomar fuerza y esto trajo mas inversión proveída por diversos patrocinadores, como marcas de electrónicos, PCs, partes para PC, ropa y accesorios para gamers, etc.

En resumidas cuentas se creó un mercado nuevo, un mercado con un poder adquisitivo importante y que aún está en una etapa muy joven. Es un mercado dominado por first movers, que están obteniendo un muy buen retorno de inversión gracias a su gran visión.

Les dejo algunos datos para que se den una idea de lo que estoy hablando:
  • 130 millones de espectadores a nivel mundial
  • 111 millones USD en patrocinios (sólo en Norte América)
  • Hay mas suscriptores a canales de gaming en youtube, que de deportes tradicionales.
  • 71 millones USD en premios.
  • Los eSports ya tienen mas fanáticos que el hockey sobre hielo.
  • En Estados Unidos ya que existe una liga inter colegial de eSports, con 32 universidades participando.
  • El último campeonato de League of Legends tuvo 36 millones de espectadores, el juego 6 de la final de la NBA tuvo 29 millones.
Hoy en día, las empresas de apuestas prevén que para el 2020, el monto total de apuestas sobrepasará los 20 billones de USD.



miércoles, 1 de junio de 2016

Recomendaciones 1 Junio '16


  • Cuidado con el Dow Jones; esta muy cerca de su techo de 18,000 puntos. Al llegar a esta posición se recomienda tomar posiciones en corto.
  • Misma recomendación para el IPC a los 46,100 puntos.
  • Alejarse de los bancos que financia al sector energético (específicamente al sector petrolero). Por ejemplo Bank of Nova Scotia, Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion.
Las primeras 2 recomendaciones se basan en análisis técnicos, la segunda en el riesgo de impago y quiebra de las empresas petroleras.


martes, 26 de abril de 2016

Algo peor

Sólo hay algo peor que un idiota, un idiota con iniciativa.
- Yo. (Aplica para inversionistas, políticos, miembros de cualquier equipo, etc.)

Jajaja. Buen martes a todos y disculpen por haber abandonado esto. He estado ocupado con el trabajo, los reportes trimestrales, leyendo un libro y bebiendo cantidades exorbitantes de alcohol.

Prometo una buena entrada dentro de poco.

viernes, 22 de enero de 2016

Portafolio con P Mayúscula - 22-ene2016

Update de mi portafolio:

Añado una posición, GFINBUR a $28.48 con 10 por ciento del portafolio.

lunes, 4 de enero de 2016